股友提问： 隆基、中环有石英砂的提纯技术?
沙黾农新浪博客回复：我知道你想问的问题，这几天，产业、分析师和上市公司给的口径区别太大了，导致市场一下子陷入信息紊乱。因为这个行业研究壁垒很高，所以很多分析师也没办法短期搞明白——看得时间太短了，只能是依靠自己对行业过去的理解来给一些大致的判断，这些判断很容易失真。因为大量同学今天离开，所以我一次性讲一下，还是反复说的，不代表看好任何企业，只是因为这个石英砂环节成为最紧缺的环节，我们分析它是为了更好的研究光伏产业链，因为光伏总需求从来都是由最紧缺环节确定的，这也是长江电新等依据坩埚数据决定明年总需求的原因，去年是根据硅料来定的总需求。
首先，近期信息紊乱的来源，源于产业反馈二线硅片厂因为缺乏石英坩埚，可能面临停产的问题，认为这东西很缺了——之前讲过，一旦大家认为缺，产业链都会加库存，导致紧平衡很快变成供不应求，毕竟哪个硅片厂愿意被成本占比不到2%的原材料卡住当前硅片的超高盈利呢。分析师，也大致是这么看的，近期发的几个电话会议都说得很清晰。而上市公司层面，隆基说跟海外是有锁量协议的、库存也相对较多，中环说自己扶持的欧晶就做这个的，上机说自己包头工厂就有配套的坩埚厂。但问题一下子就出来了，缺的一直是高纯石英砂，不是坩埚，毕竟十几个坩埚厂都做得不错，晶盛也去做坩埚了。理论上说，目前锁定了一些石英砂的企业，是受益的;但这个受益程度，是真的盈利一骑绝尘，还是说同行受影响较大，自己受影响相对较小呢，这事儿需要持续跟踪，因为紧缺环节的涨价最终都是超预期的——最典型的就是大量分析师去年6月认为光伏硅料见顶、结果从紧平衡变成供不应求、硅料价格反而暴涨。而超额利润，最后主要是紧缺环节崛起，就跟硅料紧缺，最终结构是硅料环节拿走了行业70%多的利润，硅片因为锁定了硅料而分到了一杯羹，而不是说硅片吃肉硅料喝汤，当然因为石英砂是小环节，所以超额利润最终会在硅片等多个环节再分配，分配依据就是锁定石英砂的能力。
其次，隆基中环没提纯技术，有了也不影响啥。全球可以稳定供应的石英砂，就美国和印度这两个矿。这个行业的瓶颈是矿，不是提纯技术，通过锂矿这几年的演绎，大家都明白开矿不是一个一两年内就容易有产出的东西了。此外，部分地方也可以找到小规模的可以用的矿，而企业也可以购买高价水晶来制作石英砂，但扩产难度很大，因为美国面临资源也就只能用十几年的问题，而且只有20%多的石英砂，其他长石等不好处理，环保成本大，石英股份是包销、锁量锁价印度矿。当然，公司还有30%的石英砂，是用非印度矿解决的，这个就涉及提纯技术——针对不同的矿石杂质，采取不同的提纯方式。这个里面，有一个市场不大了解的地方，就是说也不是不要杂质，而是最好只有这个杂质，且量很小。至于半导体坩埚市场，是大于光伏市场的，但这个是以销定产的，最便宜的也在7万以上、贵的上百万，那光伏石英砂要贵到什么地步，才会让企业毁约呢。这个实际也就是想想，因为光伏硅料价格超过纯度更高的半导体硅料，也没见到多少毁约，这个其实很好理解的，不管是契约精神、违约金还是长期利益，都很好做出判断。
关于这个环节，还有IGBT和粒子的可能紧缺，大家有问题都可以在这条下面说。离开的同学，跟踪光伏装机量，主要跟踪的就是这三个，当然今年尤其三季度还需要继续跟踪硅料的情况。