8月27日，美国超市Costco(好市多)在上海闵行开业，由于人流量太大，开业仅5小时不得不暂停营业，同时刷爆了微博、微信、知乎和资本圈。能同时吸引了这些不同群体目光的公司，上一次还是华为。
究竟是什么情况?
主要还是因为Costco价格低。据悉，市场上炒到3000多的茅台只要1498元，比茅台官方的零售价1499还低1元。如果买到转手卖出去，净赚1500多元。
管中窥豹，可以看出号称“量大、质优、价格低”Costco，绝非虚言。据官方透露，Costco非食品类的百货商品价格低于市场价的30%到60%，食品类则低10%到20%。
妥妥的价格屠夫，而我们民众，最喜欢的就是价格屠夫，难怪挤爆了上海滩。
更可怕的是，闵行本身就不是传统的商业繁华地段，这也是Costco的选址宗旨：根本不要商业繁华地段，我来了，这里就是繁华地段，霸气侧漏。
更牛的是，1986年上市的Costco，截止目前，股价涨了386倍，这曲线绝对比林志玲还吸引中国股民。股神巴菲特曾经说Costco是芒格“到死都不会卖”的神奇超市，芒格原话是，Costco是他都想带进棺材的企业。
Costco凭什么?有以下三点。
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低价是Costco(好市多)最典型的特征，有多低呢?
Costco的毛利率基本维持在13%左右，同期沃尔玛的毛利率是25%左右，永辉等中国超市的毛利率是20%左右。Costco的毛利率基本低10个百分点。按照它2018年接近1万亿的销售额，少赚了一千亿的毛利啊。
毛利率这么低不是因为竞争力不强，恰恰相反，是因为主动选择低毛利成就了极强的竞争力。低毛利是主动选择，那么需要配套什么呢?
一是精简SKU。百货超市百货超市，基本是你想要的基本都能买到，SKU高达数万甚至数十万个，琳琅满目，但是Costco只聚焦高频、刚需商品，SKU约3800个。这么做的好处就是爆款爆量，提高销量和周转率。同时大批量的采购，增强议价能力。
下图是主要公司的存货周转率，Costco过去三年约为11.5次左右，而高周转的鼻祖沃尔玛约为8.5次左右，永辉超市约在8.1次附近。之前无数次说过，零售业里，存货周转率是最重要的，Costco算是青出于蓝而胜于蓝。
二是精简装修。Costco店面大多是仓储式极简装修、栈板式陈列、卡通式大包装、买地自建门店(仓库)等措施，控制成本。
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当然，毛利率比别人低10个点还是很难盈利，毕竟主要商超的净利率只有2%左右，你比别人低10个点，即使不亏损8个点，也不能维持盈利啊。
下面就是Costco的第二套杀手锏——会员制。
想进Costco购物，你必须先支付一定额度的会员费。据悉，Costco已经在5月份开始办理会员卡，目前在中国推出两种会籍，分别是：金星会员，主卡年费299元;企业会员，主卡年费299元。
只要299元。
下图是Costco会员费收入和净利润的对比，2018年财年，Costco会员费收入214亿元，净利润214亿元，其他年份差异也不大。由此我们可以看到会员费收入几乎等于净利润。这告诉我们：Costco的传统卖货业务几乎不赚钱，靠收会员费赚取利润。
2018年财年，Costco会员费收入214亿元，按照实际总持卡人数达9400万，人均会员费227元人民币。
这么看的话Costco在国内的会员费定价也不低，但是对于大部分上海市民来说，299元一点也不贵。
这么看的话，卖货只是幌子，本质是赚会员费。
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由此我们得知，以低价为吸引力，通过提高坪效、加强周转，控制费用，保证卖货盈亏平衡，然后通过会员制收取会员费，从而实现稳定盈利。
销售净利率来看，2%左右净利率基本与沃尔玛持平(沃尔玛下滑明显)，也有国内主要超市持平。但是从ROE来看，25%左右的ROE明显高于10%左右沃尔玛和国内超市。真是神奇的存在。
据公司公告，截止2018年财报年底，公司共拥有762家门店，是仅次于沃尔玛的全美第二大零售商。
从生产流通环节来看，受益最多最大的肯定是消费者，上游供应商也可以通过薄利多销获利，只是减少了流通环节的摩擦成本，这么看，Costco算是创造了全赢的局面，难怪股价可以涨386倍。
当传统零售业被电商击打的千疮百孔，或许通过学习Costco(好市多)变革流通环节，让消费者收益的模式也能带来新生。